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大盤(pán)和小盤(pán)基金有什么區(qū)別?

2012-7-6 22:52:41   來(lái)源:本站原創(chuàng)   佚名
    

  首先要明確的是,大盤(pán)、小盤(pán)基金不是指基金本身的規(guī)模,而是指基金投資的方向。如果基金投資大盤(pán)股,就是大盤(pán)基金;如果投資小盤(pán)股,就是小盤(pán)基金。這和基金規(guī)模沒(méi)有關(guān)系,一個(gè)2億規(guī)模的基金也可能是大盤(pán)基金,一個(gè)100億規(guī)模的基金也可能是小盤(pán)基金。

  但是,到底哪些是大盤(pán)股,哪些是小盤(pán)股,不同機(jī)構(gòu)的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。

  不同機(jī)構(gòu)的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)

  先看晨星標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于國(guó)內(nèi)A股上市公司,晨星按照總市值的規(guī)模將其股票劃分為大盤(pán)、中盤(pán)和小盤(pán)三類(lèi)。具體劃分標(biāo)準(zhǔn)如下:將股票按照其總市值進(jìn)行降序排列,計(jì)算各股票對(duì)應(yīng)的累計(jì)市值占全部股票累計(jì)總市值的百分比(Cum-Ratio),且0

  大盤(pán)股:累計(jì)市值百分比小于或等于70%的股票。中盤(pán)股:累計(jì)市值百分比在70%-90%之間的股票。小盤(pán)股:累計(jì)市值百分比大于90%的股票。

  這個(gè)定義并不容易看懂,還是舉例說(shuō)明吧。晨星把所有的股票按市值從大到小排隊(duì),假如股票市值分別為5,4,3,2,1,然后累加起來(lái)就是5,9(=5+4),12(=5+4+3),14(=5+4+3+2),15(=5+4+3+2+1)。這樣各個(gè)股票對(duì)應(yīng)累計(jì)市值的百分比(Cum-Ratio)就是33%,60%,80%,93%,100%。按照晨星分類(lèi),頭兩個(gè)(市值為5和4)是大盤(pán),中間一個(gè)(市值是3)是中盤(pán),最后兩個(gè)(市值2和1)是小盤(pán)。

  下面再來(lái)看廣發(fā)小盤(pán)的定義:每半年將對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)中的股票按流通市值從小到大排序并相加,累計(jì)流通市值達(dá)到總流通市值50%的股票歸入小市值公司股票集合。按照上面的例子,從小到大的排序就是1,2,3,4,5,那么累計(jì)市值就是1,3,6,10,15,占總市值的比例就是6.6%,20%,40%,66%,100%。對(duì)于廣發(fā)小盤(pán)來(lái)講,市值是1、2、3的為小盤(pán),市值為4、5的為大盤(pán)。

  由于分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)不一樣,在一些情況下,按晨星分類(lèi)的大盤(pán)股會(huì)被廣發(fā)小盤(pán)分類(lèi)到小盤(pán)里面。而且由于市場(chǎng)的變化,股票市值也會(huì)變化,原來(lái)的小盤(pán)股可能會(huì)升到大盤(pán)股去,這就是廣發(fā)小盤(pán)基金大量拋出洪都航空股票的原因,也就是當(dāng)時(shí)熱鬧一時(shí)的“洪都事件”。

  關(guān)注中證指數(shù)系列

  還有一種方式是通過(guò)中證指數(shù)公司最近開(kāi)始發(fā)布系列“規(guī)!敝笖(shù)來(lái)進(jìn)行分類(lèi)。

  1,中證100指數(shù):這是在滬深300指數(shù)的成分股中選擇市值最大的100只股票組成的指數(shù)。這也是滬深兩市A股市場(chǎng)市值最大的100只股票。這100只股票大概覆蓋了A股流通市值的一半,實(shí)際上就是A股市場(chǎng)的大盤(pán)股票指數(shù)。

  2,中證200指數(shù):在滬深300中扣除中證100剩下的200只股票組成的指數(shù)。這200只股票大概占據(jù)了中國(guó)A股市值從50%到70%中間的20%部分,可以認(rèn)為是中盤(pán)股指數(shù)。

  3,中證500指數(shù):這是A股中排在滬深300以后的500只股票組成的指數(shù),大約構(gòu)成了A股市值從70%到90%中間的20%部分,可以認(rèn)為是小盤(pán)股指數(shù)。

  4,中證700指數(shù):由中證200和中證500的成分股共700只組成的指數(shù),占據(jù)A股市值的50%-90%部分,可以認(rèn)為是中小盤(pán)股指數(shù)。

  5,中證800指數(shù):由中證100、中證200、中證500共同組成的指數(shù),覆蓋了A股市場(chǎng)的90%部分,可以認(rèn)為是大中小盤(pán)綜合指數(shù)。

  再加上著名的滬深300指數(shù),包括中證100和中證200的指標(biāo)股,可以認(rèn)為是大中盤(pán)指數(shù),這樣就有一個(gè)非常完整的大、中、小盤(pán)指數(shù)系列。那么通過(guò)基金的重倉(cāng)股分析也基本上可以明確基金的投資風(fēng)格。例如按照中證指數(shù)分類(lèi),廣發(fā)小盤(pán)基金就是一個(gè)中小盤(pán)基金。

(南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道)
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