在安全性方面，由于年金是參保職工退休收入的重要補(bǔ)充，因此保障年金基金資產(chǎn)的安全性是最基本原則。在年金制度的設(shè)計(jì)層面，通過引入獨(dú)立的托管人，使年金基金資產(chǎn)得到安全保管，使資產(chǎn)的運(yùn)用得到監(jiān)督；通過在法規(guī)中設(shè)定投資比例限制，規(guī)定必須投資于低風(fēng)險(xiǎn)金融工具的最低比例和可投資于高風(fēng)險(xiǎn)金融工具的最高比例，可防止年金基金投資向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集中。在具體的投資管理中，投資管理人通過分散化投資和多樣化投資，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)收益特征適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，可以有效地減少組合的下行風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化收益，從而提高基金的安全性。當(dāng)然，由于建立年金制度的最終目的是通過延遲稅收和投資收益來提高退休收入而非單純的儲(chǔ)蓄行為，所以在強(qiáng)調(diào)基金資產(chǎn)安全性的同時(shí)，不能夠只看重短期的“保本”而忽視收益性，而應(yīng)該以資產(chǎn)的長期保值增值為出發(fā)點(diǎn)，否則可能導(dǎo)致年金資產(chǎn)遭受通貨膨脹的侵蝕。年齡和財(cái)務(wù)狀況不同的職工，對年金投資的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同。隨著年金制度和資本市場的成熟，未來有可能在投資中引入個(gè)人選擇權(quán)，從而體現(xiàn)出職工在年金投資中風(fēng)險(xiǎn)承受意愿和能力的差異。
在收益性方面，年金基金通過投資獲得收益是建立年金計(jì)劃的最終訴求，也是年金基金保值增值的根本保證�；鹜ㄟ^投資一定比例的高收益產(chǎn)品，如公司債、股票、共同基金等金融工具，可以提高收益率，但也會(huì)因此承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。所以進(jìn)行多樣化和分散化投資，建立整體風(fēng)險(xiǎn)水平適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，優(yōu)化投資收益是年金基金進(jìn)行投資運(yùn)作，追求收益時(shí)必須遵循的一項(xiàng)根本原則。另外，由于年金制度是一項(xiàng)長期制度，基金的積累和運(yùn)作都呈現(xiàn)出長期特征，所以基金的收益性應(yīng)該從中長期的穩(wěn)定性來加以考察。
在流動(dòng)性方面，年金基金保持一定的流動(dòng)性主要是滿足計(jì)劃中權(quán)益支付、賬戶轉(zhuǎn)移等情況對現(xiàn)金的需要，另外也可以優(yōu)化基金的投資組合，便于靈活的調(diào)整�；鸬牧鲃�(dòng)性可以通過把一定比例的基金投資于流動(dòng)性較強(qiáng)的金融工具，如活期存款、短期國債、貨幣市場基金等來實(shí)現(xiàn)。由于年金繳費(fèi)、權(quán)益支付、賬戶轉(zhuǎn)移都會(huì)導(dǎo)致基金的現(xiàn)金頻繁流入、流出，所以流動(dòng)性管理是一項(xiàng)動(dòng)態(tài)的工作。一般而言，企業(yè)職工人數(shù)多、平均年齡低且就業(yè)穩(wěn)定的年金計(jì)劃，所需要的流動(dòng)性較低，反之則略高。
整體而言，年金基金在投資運(yùn)作中，必須結(jié)合年金基金未來的收入和支出情況與其他具體因素，確定適合年金計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)收益水平和流動(dòng)性水平，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資策略，滿足基金資產(chǎn)負(fù)債在數(shù)額和現(xiàn)金流上的匹配，力求實(shí)現(xiàn)計(jì)劃參與人和受益人的利益最大化。（南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道）