OBV的英文全稱是：On Balance Volume，中英名稱可翻譯為：平衡交易量，是由美國(guó)的投資分析家JoeGranville所創(chuàng)。該指標(biāo)通過統(tǒng)計(jì)成交量變動(dòng)的趨勢(shì)來推測(cè)股價(jià)趨勢(shì)。OBV以“N”字型為波動(dòng)單位，并且由許許多多“N”型波構(gòu)成了OBV的曲線圖，對(duì)一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”（UP TIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”（DOWN FIELD）

簡(jiǎn)介

能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變化必須有成交量的配合，股價(jià)的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大；下跌時(shí)，則成交量總是較小。價(jià)格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以為繼。

計(jì)算方法

以某日為基期，逐日累計(jì)每日上市股票總成交量，若隔日指數(shù)或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數(shù)或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說，只是觀察OBV的升降并無多大意義，必須配合K線圖的走勢(shì)才有實(shí)際的效用。

　　由于OBV的計(jì)算方法過于簡(jiǎn)單化，所以容易受到偶然因素的影響，為了提高OBV的準(zhǔn)確性，可以采取多空比率凈額法對(duì)其進(jìn)行修正。

　　多空比率凈額= [（收盤價(jià)－最低價(jià)）－（最高價(jià)-收盤價(jià)）] ÷（ 最高價(jià)－最低價(jià)）×V

　　該方法根據(jù)多空力量比率加權(quán)修正成交量，比單純的OBV法具有更高的可信度。

原理

能量潮O(jiān)BV指標(biāo)是葛蘭碧于本世紀(jì)60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術(shù)分析的四大要素：價(jià)、量、時(shí)、空。OBV指標(biāo)就是從“量”這個(gè)要素作為突破口，來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。它是將股市的人氣——成交量與股價(jià)的關(guān)系數(shù)字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動(dòng)力，從而研判股價(jià)的走勢(shì)。關(guān)于成交量方面的研究，OBV能量潮指標(biāo)是一種相當(dāng)重要的分析指標(biāo)之一。

　　OBV指標(biāo)由OBV值和OBV線構(gòu)成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻(xiàn)。他將“量的平均”概念加以延伸，認(rèn)為成交量是股市的元?dú)猓�股價(jià)只不過是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股價(jià)先行。這種“先見量、后見價(jià)”的理論早已為股市所證明。

　　能量潮理論成立的依據(jù)重要是：

　　1、投資者對(duì)股價(jià)的評(píng)論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場(chǎng)的人氣和多空雙方的力量。

　　2、重力原理。上升的物體遲早會(huì)下跌，而物體上升所需的能量比下跌時(shí)多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價(jià)遲早會(huì)下跌；另一方面，股價(jià)上升時(shí)所需的能量大，因此股價(jià)的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價(jià)下跌時(shí)則不必耗費(fèi)很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢(shì)。

　　3、慣性原則——?jiǎng)觿t恒動(dòng)、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會(huì)在很大一段時(shí)間內(nèi)成交量和股價(jià)的波動(dòng)都比較大，而無人問津的冷門股，則會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)，成交量和股價(jià)波幅都比較小。

參數(shù)設(shè)置

OBV線無參數(shù)。但可設(shè)置OBV的平均天數(shù)，就可以顯示出OBV平均線，有助于判明OBV的趨勢(shì)。

應(yīng)用法則

1、當(dāng)股價(jià)上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價(jià)可能會(huì)回跌。

　　2、股價(jià)下降時(shí)而OBV線上升，表示買盤旺盛，逢低接手強(qiáng)股，股價(jià)可能會(huì)止跌回升。

　　3、OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強(qiáng)，為買進(jìn)信號(hào)。

　　4、OBV線急速上升時(shí)，表示力量將用盡為賣出信號(hào)。

　　5、OBV線對(duì)雙重頂?shù)诙�個(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋�(gè)高峰下跌又再次回升時(shí)，如果OBV線能夠隨股價(jià)趨勢(shì)同步上升且價(jià)量配合，則可持續(xù)多頭市場(chǎng)并出現(xiàn)更高峰。相反，當(dāng)股價(jià)再次回升時(shí)OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個(gè)頂峰，完成雙重頂?shù)男螒B(tài)，導(dǎo)致股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌。

　　6、OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)時(shí)，為下跌趨勢(shì)，應(yīng)該賣出持有股票。反之，OBV線從負(fù)的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)時(shí)，應(yīng)該買進(jìn)股票。

　　7、OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理后，何時(shí)會(huì)脫離盤局以及突破后的未來走勢(shì)，OBV線變動(dòng)方向是重要參考指數(shù)，其具體的數(shù)值并無實(shí)際意義。

研判

    （1）OBV線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計(jì)繪制而成，因此OBV線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟(jì)性的基本分析無關(guān)。

　�。�2）OBV線為股市短期波動(dòng)的重要判斷方法，但運(yùn)用OBV線應(yīng)配合股價(jià)趨勢(shì)予以研判分析。

　�。�3）OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。

　�。�4）OBV的走勢(shì)，可以局部顯示出市場(chǎng)內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向，顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位還是在高價(jià)位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場(chǎng)內(nèi)部原因。

　　（5）OBV線對(duì)雙重頂（M頭）第二個(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋�(gè)高峰下跌又再次回升時(shí)，如果OBV線能隨股價(jià)趨勢(shì)同步上升，價(jià)量配合則可能持續(xù)多頭市場(chǎng)并出現(xiàn)更高峰，但是相反的，股價(jià)再次回升時(shí)，OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個(gè)峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進(jìn)一步導(dǎo)致股價(jià)上漲反轉(zhuǎn)回跌。

　　（6）OBV線適用范圍比較偏向于短期進(jìn)出，與基本分析絲毫無關(guān)。同時(shí)OBV也不能有效反效反映當(dāng)期市場(chǎng)的轉(zhuǎn)手情況。

OBV在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)用效果

葛蘭碧的OBV指標(biāo)是建立在國(guó)外成熟市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。把它移植到國(guó)內(nèi)必然要經(jīng)過一番改造才行。比如價(jià)漲量增，用在內(nèi)地股市坐莊的股票上就不靈了，這時(shí)股價(jià)漲得越高成交量反而越少。這是因?yàn)橹髁�控盤較重，股價(jià)在上漲過程中沒有獲利籌碼加以兌現(xiàn)，所以此時(shí)股票會(huì)漲得很“瘋”，但成交量并不增加，OBV自然就無法發(fā)揮作用。

　　另外，漲跌停板的股票也會(huì)導(dǎo)致指標(biāo)失真。由于內(nèi)地股市采用了漲跌停板的限制，很多股票在連續(xù)漲停的時(shí)候，由于股民預(yù)期后市會(huì)繼續(xù)大漲，往往會(huì)持股觀望，導(dǎo)致出現(xiàn)越漲越無量的現(xiàn)象。因此，對(duì)于那些達(dá)到漲跌停板的股票，OBV指標(biāo)也無法正常發(fā)揮作用。

　　目前，內(nèi)地股市仍有大量的“坐莊”現(xiàn)象存在。對(duì)于中長(zhǎng)線莊家而言，需要在股價(jià)處于底部的時(shí)候盡可能地吸進(jìn)大量籌碼，然后拉到高處派發(fā)。在底部收集籌碼階段，必然會(huì)由于莊家的買進(jìn)使股價(jià)有一定上漲，同時(shí)伴隨成交量放大。這時(shí)候，為了降低吸籌成本，莊家會(huì)把小幅上漲的股價(jià)向下打壓，到底部后繼續(xù)吸籌。如此反復(fù)，直到吸到足夠的籌碼為止。

　　這個(gè)過程反映在OBV上，就是股價(jià)在底部盤整，而OBV卻一波一波走高，形成底部背離形態(tài)。需要特別注意的是，大眾所掌握的分析方法也有可能被機(jī)構(gòu)利用。就OBV而言，莊家可以在每日盤中吸籌，使成交量增加，到收盤時(shí)再把股價(jià)打成陰線，這樣OBV就會(huì)往下走，以此來迷惑投資者。要破解這種手段，一個(gè)最有效的方法是選擇15分鐘或60分鐘的OBV線，這樣就可以避開莊家釋放的煙霧。

　　OBV作為研判上升趨勢(shì)，還是不錯(cuò)，只是，在股價(jià)進(jìn)入下降通道之后，OBV一般是作為橫盤或上升趨勢(shì)減緩。

能量潮O(jiān)BV應(yīng)用與技巧

OBV指標(biāo)的作用，主要是用來判斷量?jī)r(jià)關(guān)系即OBV曲線是否與股價(jià)運(yùn)行方向一致。盡管發(fā)明人格蘭維曾指出，“當(dāng)OBV曲線向上穿過長(zhǎng)期上升阻力線時(shí)市場(chǎng)勢(shì)頭變強(qiáng)，是重要的買入信號(hào)”，但是，嚴(yán)格地說，OBV自身并不能發(fā)出有效的買賣信號(hào)。理由如下：量?jī)r(jià)關(guān)系通常表現(xiàn)為“價(jià)升量增”或“價(jià)跌量減”，使得指標(biāo)難以出現(xiàn)“長(zhǎng)期”的背離，尤其是處于橫盤整理（無趨勢(shì)）或明顯的下調(diào)時(shí)，而控盤的莊股更是為所欲為。大量的實(shí)例可以證明，個(gè)股升勢(shì)一旦確立，即使成交量總體呈萎縮態(tài)勢(shì)，股價(jià)仍有相當(dāng)一段升幅，也就是說，成交量本身的萎縮不一定表明現(xiàn)行的趨勢(shì)即將結(jié)束。因此，使用OBV分析時(shí)，一是要參照一定時(shí)期內(nèi)的成交量狀況，二是看OBV所處狀態(tài)及股價(jià)的運(yùn)行情況。

　　經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的觀察，投資者可以發(fā)現(xiàn)，OBV應(yīng)用技巧主要有兩點(diǎn)：1．借助成交量移動(dòng)平均線，即OBV處于上升狀態(tài)且10日上穿40日均量線（中短線投資者可使用5日與20日的組合）時(shí)，視為買入信號(hào)，OBV處于無趨勢(shì)狀態(tài)且短期均量線下穿中長(zhǎng)期均量線時(shí)，視為賣出信號(hào)。若仍感到難以把握，不妨直接將OBV平滑運(yùn)算即納入均線系統(tǒng)；2．運(yùn)用趨勢(shì)技術(shù)，即對(duì)OBV值也畫出趨勢(shì)線，對(duì)“率先突破”的個(gè)股給予重點(diǎn)關(guān)注，因?yàn)檫@類個(gè)股的運(yùn)動(dòng)幅度通常十分可觀，這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華（600799）為例，去年12月初，OBV率先創(chuàng)出除權(quán)后的新高，股價(jià)仍在整理平臺(tái)內(nèi),經(jīng)過短暫整理后，OBV曲線未回到原高點(diǎn)之下，股價(jià)再度上揚(yáng)；今年8月，股價(jià)創(chuàng)新高后出現(xiàn)回調(diào)（但并未破位），OBV已跌破低點(diǎn)連線的支撐，此后沖高回落，而且最大跌幅達(dá)到50%！從中可以得到一個(gè)重要啟示，“率先突破”時(shí)，無論是上破還是下破，在反抽時(shí)采取行動(dòng)無疑是最好的買賣時(shí)機(jī)，OBV剛剛出現(xiàn)突破時(shí)并非意味著要馬上行動(dòng)。

（責(zé)任編輯：張曉軒）