MTM指標又叫動量指標，其英文全稱是“Momentom Index”，是一種專門研究股價波動的中短期技術分析工具。
第一節(jié)MTM指標的原理及計算方法
一、MTM指標的原理
動量指標MTM是一種利用動力學原理，專門研究股價在波動過程中各種加速、慣性作用以及由靜到動或由動轉靜的現象。動量指標的理論基礎是價格與供求量的關系。它認為股價的漲跌幅度隨著時間的推移會逐漸變小，股價變化的速度和能量也會慢慢減緩后，行情就可能反轉。在多頭行情里，隨著股價地不斷上升，股價上漲的能量和速度必將日漸萎縮，當上漲的能量和速度減少到一定程度時，行情將會出現大幅回蕩整理或見頂反轉的行情；而在空頭行情里，隨著股價地不斷下跌，股價下跌的能量和速度也將日漸萎縮，當下跌的能量和速度萎縮到一定程度時，行情也會出現大幅反彈或見底反轉的行情。
因此，動量指標就是通過觀察股價波動的速度，衡量股價波動的動能，從而揭示股價反轉的規(guī)律，為投資者正確地買賣股價提供重要的參考。
二、MTM指標的計算方法
和大多數技術指標相比，MTM的計算方法比較簡單易懂。由于選用的計算周期的不同，MTM指標也包括日MTM指標、周MTM指標、月MTM指標年MTM指標以及分鐘MTM指標等各種類型。經常被用于股市研判的是日MTM指標和周MTM指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，由于各種軟件版本的不同，MTM指標的計算有兩種方法。
1、第一種計算方法
以日MTM指標為例，其計算過程如下：
MTM（N日）=C－CN
式中，C=當日的收盤價
CN=N日前的收盤價
N為計算參數，一般起始參數為6
2、第二種計算方法
以日MTM指標為例，其計算過程如下：
MTM（N日）=（C¡CN¡100）－100
式中，C=當日的收盤價
CN=N日前的收盤價
N為計算參數，一般起始參數為6
雖然這兩種計算方法有一定的不同，但這二者計算方法的意義和研判手段是相同的。在股市分析軟件上，股價的動量線（即MTM線）是通過每個交易日動量點的連線，股價在波動中的變化可以通過動量線反映出來。動量指標是以0線為中心線，0線上方為股價上升地帶，0線下方為股價下跌地帶。動量線就是根據股價圍繞著中心線周期性波動來反映股價波動的速度。另外，為了使動量指標更直觀、準確地反映股價真實波動情況，在股市分析軟件上，MTM指標圖上還輔助以另外一條線——MTMMA，即MTM的移動平均線。MTM指標的研判就是圍繞這兩條線之間的關系展開。

第二節(jié) MTM指標的一般研判標準
MTM指標的一般研判標準主要集中在0軸線的重要參考作用、MTM線與股價曲線的配合使用以及MTM曲線的形態(tài)等方面進行分析。以12日MTM指標為例，具體分析如下：
一、0軸線的重要參考作用
1、MTM指標是以0軸線為中心線。MTM曲線主要是以其為中心，圍繞其上下波動。
2、當MTM曲線在0軸線上方時，說明多頭力量強于空頭力量，股價是處于上升或高位盤整階段。
3、當MTM曲線在0軸線下方時，說明空頭力量強于多頭力量，股價是處于下跌或低位盤整階段。
4、當MTM曲線從0軸線下方開始向上突破0軸線時，說明股市多頭力量逐漸強大，股價向上運動的能量開始放出，股價將加速向上運動，是較強的中長線買入信號。投資者應及時買入股票。
5、當MTM曲線從0軸線上方開始向下突破0軸線時，說明股市的空頭力量逐漸強大，股價向下運動的能量更加強大，股價的下跌速度也將加快，是較強的中長線賣出信號，投資者應及時中長線全部賣出股票或持幣觀望。
6、當MTM曲線從0軸線下方向上突破0軸線并向上運動較長的一段時間以后，如果股價向上運動的加速度開始放緩，說明股市的多頭力量開始衰弱，一旦MTM曲線開始掉頭向下，預示著股價將見頂回落，是較強的短線賣出信號，投資者應及時短線全部賣出股票。
7、當MTM曲線從0軸線上方向下突破0軸線并向下運動了較長的一段時間以后，如果股價向下運動的加速度開始放慢，說明股市的空頭力量開始衰弱，一旦MTM曲線開始勾頭向上，預示著股價將短期見底反彈，是較好的短線買入信號，投資者可以開始少量建倉。
8、當MTM曲線向上突破0軸線后，只要MTM曲線不掉頭向下，說明股價向上運動的速度和能量始終能支撐著股價的上漲，是很強的持股待漲信號，投資者應堅決一路持有股票，直到MTM曲線有掉頭向下的跡象為止。
9、當MTM曲線向下突破0軸線后，只要MTM曲線沒有勾頭向上，說明股價向下運動的能量還是比較大，是較強的持幣觀望信號，投資者最好一路持幣觀望，盡量少做反彈，直到股價完全止跌向上為止。
二、MTM曲線與股價曲線的配合使用
1、當MTM曲線與股價曲線從低位同步上升，表明短期內股價有望繼續(xù)上漲趨勢，投資者應繼續(xù)持股或逢低買入。
2、當MTM曲線與股價曲線從高位同步下降，表明短期內股價將繼續(xù)下跌趨勢，投資者應繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。
3、當MTM曲線從高位回落，經過一段時間強勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整后再度上升創(chuàng)出新高，表明股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續(xù)持股待漲。
4、當MTM曲線從高位回落，經過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時，而股價曲線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高，MTM曲線和股價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著股價上漲的動力開始減弱，MTM指標出現了頂背離現象。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，應果斷及時地離場。
5、當MTM曲線在長期弱勢下跌過程中，經過一段時間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而股價曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價的下跌動能依然較強，投資者可繼續(xù)持幣觀望。
6、當MTM曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調到前期低點附近時止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時，而股價曲線還在緩慢下降并創(chuàng)出新低，MTM曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意味著股價下跌的動能開始衰弱，MTM指標出現了低背離現象。此時投資者也應密切關注股價動向，一旦股價向上就可以短線買入，等待反彈的出現。
三、MTM指標的曲線形態(tài)
當MTM指標在高位盤整或低位橫盤時所出現的各種形態(tài)也是判斷行情，決定買賣行動的一種分析方法。
1、當MTM曲線在高位形成M頭或三重頂等高位反轉形態(tài)時，意味著股價的上升動能已經衰竭，股價有可能出現長期反轉行情，投資者應及時地賣出股票。如果股價走勢曲線也先后出現同樣形態(tài)則更可確認，股價下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂等頂部反轉形態(tài)的研判。
2、當MTM曲線在低位形成W低或三重低等低位反轉形態(tài)時，意味著股價的下跌動能已經減弱，股價有可能構筑中長期底部，投資者可逢低分批建倉。如果股價走勢曲線也先后出現同樣形態(tài)則更可確認，股價的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉形態(tài)的研判。
3、MTM曲線頂部反轉形態(tài)對行情判斷的準確性要高于底部形態(tài)。

第三節(jié) MTM曲線的特殊分析方法
在股市大多數分析軟件中，MTM指標曲線是由MTM曲線和MTMMA曲線構成，這兩種都有自己不同的分析方法。在實際操作中，我們既可以將MTMMA曲線的分析參數設定為1，這樣MTM指標就變成由一條MTM曲線構成，其研判的方法與上述的方法就一樣，這里就不展開論述。另外，我們還可以把MTMMA曲線的分析參數不設定為1，這樣就可以利用MTM曲線和MTMMA曲線的交叉情況來分析行情。以日MTM曲線中的MTM曲線的分析參數設定為24日、MTMMA曲線的分析參數也設定為24日為例，其主要分析方法如下：
1、當MTM曲線和MTMMA曲線經過長時間的底部整理后，MTM曲線開始向上運行，MTM曲線也同時走平或小幅上升，說明股價上漲的動能開始增強，股價的長期向上運動趨勢初步形成，投資者可以開始逢低吸納股票。
2、當MTM曲線開始向上突破MTMMA曲線時，說明股價的上漲動能已經相當充分，股價的長期向上趨勢已經形成，如果伴隨較大的成交量配合則更可確認，投資者應堅決地全倉買入股票。
3、當MTM曲線向上突破MTMMA曲線并運行一段時間后，又開始向下回調并靠近或觸及MTMMA曲線，只要MTM曲線沒有有效跌破MTMMA曲線，都表明股價屬于強勢整理。一旦MTM曲線再度返身向上時，表明股價的動能再次聚集，股價將進入強勢拉升階段，投資者可以及時買入股票或持股待漲。
4、當MTM曲線和MTMMA曲線再度同時向上延伸時，表明股價的強勢依舊，投資者可一路持股待漲。
5、當MTM曲線和MTMMA曲線同時向上運行較長的一段時間后，由于MTM曲線運行速度超過MTMMA從而遠離MTMMA曲線時，一旦MTM曲線掉頭向下，說明股價上漲的動能消耗過大，股價有短線回調的要求，投資者應及時逢高減磅。
6、當MTM曲線從高位向下突破MTMMA曲線時，表明股價上升動能已經衰竭而下降的動能開始積聚，股價的長期上升趨勢已經結束，而長期下降趨勢開始形成，投資者應堅決及時地賣出全部股票。
7、當MTM曲線向下突破MTMMA曲線后，MTMMA曲線也開始向下掉頭運行時，表明股價下跌動能開始加強，股價的長期下降趨勢日益明顯，投資者應堅決一路持幣觀望或逢高賣出剩余的股票。
8、當MTM曲線在MTMMA曲線下方一直向下運行時，說明股價的弱勢特征極為明顯，投資者唯一能采取的投資決策就是持幣觀望。
9、當MTM曲線在MTMMA曲線下方運行很長一段時間后，開始慢慢掉頭向上時，說明股價的下跌動能暫時減緩，股價處于弱勢整理格局，投資者還應繼續(xù)觀察，不要輕易采取行動。
10、當MTM曲線在MTMMA曲線下方開始向上突破MTMMA曲線時，說明股價的反彈動能開始加強，股價將止跌反彈，此時，投資者可以少量買入股票做短線反彈行情但不可戀戰(zhàn)，一旦行情再度向下，及時離場觀望，直到股價長期下降趨勢結束。

第四節(jié) MTM指標的實戰(zhàn)技巧
MTM指標是比較適合用于股票中長線投資的研判，它的構造也比較簡單，在大部分股市分析軟件上，主要是由MTM和MTMMA兩條曲線組成，其研判也主要集中在MTM曲線和MTMMA曲線的相交情況（“金叉”、“死叉”）以及這兩條曲線的運行方向上。另外，也有部分股市分析軟件上的MTM指標是由一條MTM曲線構成，這種情況下，MTM指標的研判主要集中在MTM曲線的運行方向及MTM曲線與0值線的關系上。下面我們就以82日MTM和77日MTMMA曲線組成的MTM指標為例，來揭示MTM指標的買賣和觀望功能。
一、買賣功能
1、當82日MTM曲線和77日MTMMA曲線經過長時間的中低位整理后，一旦82日MTM曲線開始向上突破77日MTMMA曲線時，說明股價的上漲動能已經相當充分，股價的中長期向上趨勢已經形成，這是MTM 指標發(fā)出的中長期買入信號，特別是對于那些股價已經突破中長期均線壓力、并且伴隨較大的成交量配合的股票，這種買入信號則更可確認。此時，投資者應堅決地全倉買入股票。
2、當82日MTM曲線和77日MTMMA曲線都在高位盤整時，一旦82日MTM曲線向下突破77日MTMMA曲線，則表明股價上升動能已經衰竭而下降的動能開始積聚，股價的長期上升趨勢已經結束，而長期下降趨勢開始形成，這是MTM指標發(fā)出的中長期賣出信號，特別是對于那些股價已經突破中短期均線的股票，這種信號更加明顯。此時，投資者應及時地逢高賣出賣出股票。
二、持股持幣功能
1、當82日MTM曲線向上突破77日MTMMA曲線后，如果這兩條曲線同時向上延伸時，表明股價的上漲動能快速聚集，股價將進入強勢拉升階段，這是MTM指標發(fā)出的持股待漲信號，特別是對于那些股價依托中短期均線向上攀升的股票，這種持股信號更加明顯。此時，投資者可一路持股待漲。
2、當82日MTM曲線在高位向下突破77日MTMMA曲線后，如果這兩條曲線同時向下延伸時，表明股價的下跌動能逐漸增強，股價將進入弱勢陰跌階段，這是MTM指標發(fā)出的持幣觀望信號，特別是對于那些股價被中長期均線壓制下行的股票，這種持幣信號更加明顯。此時，投資者應以一路持幣觀望為主，盡量少做反彈。