股票入門：如何競價成交？

　　目前，我國的上海、深圳證券交易所采用的競價方式有兩種，即集合競價相連續(xù)競價。

　　上海、深圳證券交易所的電腦撮合系統(tǒng)在每個交易日的上午9：15至9：25這段時間內(nèi)，只接受有效委托而不進(jìn)行撮合處理;在臨開盤的一瞬間產(chǎn)生一個開盤參考價，繼而以此開盤參考價為成交價對所有有效委托中能成交的委托進(jìn)行撮合成交，不能成交的委托排隊(duì)等待成交。這個處理過程，就是我們通常所說的集合競價。其中，開盤參考價的產(chǎn)生必須符合以下原則：(1)以此價格成交，能夠得到最大成交量。(2)高于參考價的買人申報和低于參考價的賣出申報必須全部成交。(3)與參考價相同價位的申報，其中買人申報和賣出申報必須有一方能全部成交。

　　集合競價的成交價即開盤價是按以下步驟確定的：(1)電腦撮合系統(tǒng)對所有的買人有效申報按照委托限價由高到低的順序排列，限價相同的按進(jìn)入系統(tǒng)的時間先后排列;所有的賣出申報按照委托限價由低到高的順序排列，限價相同的按進(jìn)入系統(tǒng)的時間先后排列。(2)按照上述的三條原則產(chǎn)生開盤參考價。(3)繼而以該參考價為成交價逐步對排在前面的買入申報和賣出申報進(jìn)行撮合成交，一直到不能成交為止。(4)未能成交的委托申報排隊(duì)等待成交。

　　電腦撮合系統(tǒng)經(jīng)過集合競價處理后，即進(jìn)入連續(xù)競價階段。在集合競價這段時間以后進(jìn)入電腦撮合系統(tǒng)的委托以及在集合競價中未成交的委托將按以下步驟來確定成交價：(1)對新進(jìn)入系統(tǒng)的買人申報，若能成交，則與賣出申報隊(duì)列順序成交;若不能成交，則進(jìn)入買入申報隊(duì)伍等待成交。(2)新進(jìn)入的賣出申報，若能成交，則與買人申報隊(duì)列順序成交;若不能成交，則進(jìn)入賣出申報隊(duì)列等待成交。這樣循環(huán)，直到收市。

　　從以上我們可以看出，無論是集合競價，還是連續(xù)競價，競價成交是遵循著“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則來進(jìn)行的。具體可理解為：高價買入申報優(yōu)先于低價買入申報，低價賣出申報優(yōu)先于高價賣出申報;同等價位的買人或賣出申報，以先進(jìn)入交易所電腦撮合系統(tǒng)的申報優(yōu)先。