什么是裸賣空？什么叫賣空？什么是賣空機(jī)制什么是賣空

　　含義： 空手套白狼

　　賣空概述

　　賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，在發(fā)生實(shí)際交割前，將賣出股票如數(shù)補(bǔ)進(jìn)，交割時(shí)，只結(jié)清差價(jià)的投機(jī)行為。若日后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再從更低的價(jià)格買進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而賺取中間差價(jià)。

　　賣空又叫做空/空頭，是高拋低補(bǔ)。

　　賣空者經(jīng)營賣空時(shí)所賣的股票業(yè)源主要有三個(gè)：

　　其一是自己的經(jīng)紀(jì)人，其二是信托公司，其三是金融機(jī)構(gòu)。

　　對于出借股票的人來說，向賣空者出借股票是很有利的，因?yàn)檫@不僅能為客戶提供全面周到的服務(wù)，而且還有使股票升值。不管股票的出借是以收取利息為條件，還是以股價(jià)的升值為條件，對出借者來說都是一種收入。與此同時(shí)，出借人往往還會采取措施來保護(hù)自己，手段是以賣空者出賣所收取的價(jià)款存入經(jīng)紀(jì)人帳戶。

　　賣空包括兩種形式

　　其一，賣空者以現(xiàn)行市價(jià)出售股票，在該股票下跌時(shí)補(bǔ)進(jìn)，從而賺取差價(jià)利潤；

　　其二，賣出者現(xiàn)在不愿交付其所擁有的股票，并以賣空的方式出售股票，以防止股票價(jià)格下跌，從而起到保值的作用。如果股票價(jià)格到時(shí)確實(shí)下跌，他便能以較低市價(jià)補(bǔ)進(jìn)股票，在不考慮費(fèi)用的條件下，這樣賣空的收益與擁有股票的損失相抵消，使能避免損失。

　　賣空的分類

　　根據(jù)賣空者目的不同，賣空可分為三類：

　　一是投機(jī)性賣空。在這種情況下，賣空者出售股票的目的是預(yù)期該股票價(jià)格的下跌，到期時(shí)再以較低的價(jià)格補(bǔ)進(jìn)同樣的股票，兩種價(jià)格的差距就是賣空者賣空的利潤。這種賣空的投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大，利潤也大。投機(jī)性賣空對股票市場有較大的影響，因?yàn)楫?dāng)賣空者出售股票時(shí)，股票的供給會增加，股票的價(jià)格也會隨之下跌；補(bǔ)進(jìn)時(shí)，股票市場需求增大，價(jià)格也隨之上漲。

　　二是用于套期保值的賣空。這種賣空的根本目的在于避免股票由于市價(jià)下跌而帶來的損失。

　　三是技術(shù)性賣空。這種賣空行為又分為三種情況：第一種是以自己所有股票為基礎(chǔ)的賣空，它包括以稅收為目的，以保值為目的和以預(yù)期交貨為目的等情況；第二種是以套利為目的賣空，它又有不同市場的套利和不同時(shí)間的套利；第三種是經(jīng)紀(jì)人或證券商經(jīng)營的賣空，其中不僅有專業(yè)會員，證券商，還有投資銀行等金融機(jī)構(gòu)。

　　由于賣空交易的投機(jī)性強(qiáng)，對股票市場影響較大，賣空者的行為具有明顯的投機(jī)性，因而各國的法律都對賣空有較詳細(xì)的規(guī)定，以盡量減少賣空的不利影響，在某些國家通過法律形式禁止股票的賣空交易。