K線圖:形態(tài)理論與買賣時(shí)機(jī)選擇(一)
形態(tài)分析,雖然屬于歷史悠久的分析工具,其測市的效能卻歷久常新。走勢派奉為經(jīng)典之作的《Technical Analysis of Stock Trends》于1948年出版,作者為Robert Edwards及John Magee,對于各種形態(tài)的形式,以及分析的方法,均有極為詳盡的解釋。在本文里,筆者通過形態(tài)理論的分析,試圖提出值得注意的一些地方,作為一種分析走勢的參考工具。
形態(tài)分析,是以K線圖分析股票的走勢,而K線圖當(dāng)然就是一種包含時(shí)間及價(jià)位的圖表:橫行的軸心代表時(shí)間、縱向的則代表價(jià)位。
價(jià)格形態(tài)的形成與類型
在談價(jià)格形態(tài)前,我們首先還是要搞清楚趨勢的運(yùn)動概念。千萬不要以為絕大部分趨勢的變化突如其來,事實(shí)上,趨勢在發(fā)生重要變異之前,通常需要一段醞釀的時(shí)間。問題就在于,這種醞釀時(shí)期并不總意味著趨勢將要逆轉(zhuǎn),有時(shí)候,這只是既存趨勢的休整,隨后原有的趨勢仍將繼續(xù)。
研究這種醞釀時(shí)期及其預(yù)測性意義就是價(jià)格形態(tài)所要解決的問題。那么,什么是價(jià)格形態(tài)呢?價(jià)格形態(tài)是股票或期貨價(jià)格圖上的特定圖案或花樣,它們具有預(yù)測性價(jià)值,我們可以把它們分門別類。
價(jià)格形態(tài)有兩種最主要的分類----反轉(zhuǎn)型形態(tài)和持續(xù)型形態(tài)。反轉(zhuǎn)型形態(tài)名符其實(shí),意味著趨勢正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn);相反地,持續(xù)形態(tài)顯示市場很可能僅僅是暫時(shí)作一段時(shí)間的休整,把近期的超買或超賣狀況調(diào)整一番,過后,現(xiàn)存趨勢仍將繼續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵是,必須在形態(tài)形成的過程中盡早判別出其所屬類型。
最常用的主要反轉(zhuǎn)形態(tài):頭肩形、三重頂(底)、雙重頂(底)、V字頂(底)、以及圓形(盆形)頂(底)等形態(tài)。我們將考察價(jià)格本身的變化過程文章來源m.hnnqr.com及其變化在圖表上的顯示,還有判別它們的方法。然后,我們還要研究另外兩方面重要因素----伴生的交易量的形態(tài),以及價(jià)格形態(tài)的測算意義。
交易量在所有價(jià)格形態(tài)中,都起到重要的驗(yàn)證作用。在形勢不明時(shí)(許多情況下都是這樣的),研究一下與價(jià)格數(shù)據(jù)伴生的交易量形態(tài),是判斷當(dāng)前價(jià)格形態(tài)是否可靠的決定性辦法。
絕大多數(shù)價(jià)格形態(tài)各有其具體的測算技術(shù),可以確定出最小價(jià)格目標(biāo)。雖然這些目標(biāo)僅僅是對下一步市場運(yùn)動的大致估算,但仍有助于投資者確定其報(bào)償----風(fēng)險(xiǎn)比。
形態(tài)的另一個(gè)大類----持續(xù)型形態(tài),內(nèi)容包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。這類形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢正處于休整狀態(tài),而不是趨勢的反轉(zhuǎn),因此,通常被歸納為中等的或次要的形態(tài),算不上主要形態(tài)。
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