2019年被稱(chēng)為理財(cái)子公司成立元年，是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵一年。那中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)在2019年的運(yùn)行情況如何?

　　近日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐c中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告(2019年)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《年報(bào)》)，以理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，秉承客觀、公正、準(zhǔn)確、科學(xué)的理念，全面反映了銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)的運(yùn)行情況�！赌陥�(bào)》顯示，2019年全年理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)行穩(wěn)健、發(fā)展健康。

　　凈值型理財(cái)產(chǎn)品

　　發(fā)行力度加大

　　2019年銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)�！赌陥�(bào)》數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全國(guó)共有377家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的非保本理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)4.73萬(wàn)只，存續(xù)余額23.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.15%。

　　從凈值型產(chǎn)品發(fā)行情況看，隨著監(jiān)管政策逐漸細(xì)化，銀行理財(cái)在保持規(guī)模平穩(wěn)的同時(shí)轉(zhuǎn)型提速，凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。

　　各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)明顯增加了發(fā)行力度，加強(qiáng)投資者教育，推動(dòng)產(chǎn)品規(guī)范轉(zhuǎn)型，凈值型產(chǎn)品在市場(chǎng)上的影響力不斷提升�！赌陥�(bào)》顯示，2019年，凈值型產(chǎn)品累計(jì)募集資金50.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)67.49%;凈值型產(chǎn)品募集資金占全部產(chǎn)品募集資金的45.67%，同比上升20.03個(gè)百分點(diǎn)。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬(wàn)億元，同比增加4.12萬(wàn)億元，增長(zhǎng)68.61%。

　　從機(jī)構(gòu)類(lèi)型看，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行的凈值型產(chǎn)品占比相對(duì)較高，分別達(dá)到56.45%和45.69%;農(nóng)村中小銀行凈值型產(chǎn)品占比相對(duì)較低，為28.94%;而國(guó)有大型銀行凈值型產(chǎn)品占比僅為28.6%，原因?yàn)椴糠謨糁敌彤a(chǎn)品劃轉(zhuǎn)至理財(cái)子公司。如果合并計(jì)算，國(guó)有大型銀行凈值型產(chǎn)品占比34.71%。

　　同時(shí)，理財(cái)子公司在一系列政策支持下初具規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，2019年年末，共有17家理財(cái)子公司或理財(cái)公司獲批籌建，其中10家開(kāi)業(yè);5家國(guó)有大型銀行下設(shè)的理財(cái)子公司發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品，余額合計(jì)0.8萬(wàn)億元，均為凈值型產(chǎn)品。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬(wàn)億元，非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)23.4萬(wàn)億元，凈值型產(chǎn)品占比43.29%。

　　需要注意的是，《年報(bào)》中產(chǎn)品存續(xù)情況、發(fā)行情況、投資資產(chǎn)情況和收益情況均僅針對(duì)非保本理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分析，同時(shí)新增了產(chǎn)品募集形式、投資性質(zhì)等分析維度，與之前年度發(fā)布的理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告口徑有所不同。

　　“過(guò)去一年，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下，積極穩(wěn)妥開(kāi)展業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，取得了不錯(cuò)的成績(jī)。”銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx表示，理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)的積極變化其實(shí)也是理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的基本要求。根據(jù)資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)，理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型首先是產(chǎn)品端轉(zhuǎn)型即產(chǎn)品凈值化，不得再發(fā)行預(yù)期收益率型產(chǎn)品，同時(shí)投資端要以投向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)、子公司運(yùn)作為主。

　　值得關(guān)注的是，自2017年《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專(zhuān)項(xiàng)治理工作要點(diǎn)》發(fā)布以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)關(guān)注同業(yè)理財(cái)動(dòng)向，堅(jiān)決遏制資金空轉(zhuǎn)，嚴(yán)控交叉金融風(fēng)險(xiǎn)。2019年，同業(yè)理財(cái)規(guī)模占理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額較2017年初的23%下降逾19個(gè)百分點(diǎn)。這也說(shuō)明2019年同業(yè)理財(cái)規(guī)模壓降，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少，“三套利”專(zhuān)項(xiàng)治理成果顯現(xiàn)。