美債收益率為什么瘋漲?

　　2月25日周四紐約尾盤，美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率上漲14.43個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.5199%，美市午盤一度短暫暴漲至1.6085%，續(xù)創(chuàng)2020年2月以來(lái)新高。

　　盡管多數(shù)投資者此前已經(jīng)預(yù)計(jì)美債收益率今年全年都將走高，但是幾乎沒(méi)有人對(duì)近期的飆升做好準(zhǔn)備，尤其是當(dāng)前的美債收益率水平已經(jīng)讓投資者擔(dān)心，這可能對(duì)美股和公司債券市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

　　隨著新冠疫苗接種的推進(jìn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快，與此同時(shí)還有數(shù)萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃和美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策，這些都預(yù)計(jì)將帶來(lái)2008年金融危機(jī)以來(lái)從未有過(guò)的通脹。

　　指標(biāo)方面，債券市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的預(yù)測(cè)顯示，通脹可能會(huì)長(zhǎng)期超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的目標(biāo)，一些投資者甚至預(yù)計(jì)今年的通脹至少為3%。

　　人們普遍喜歡參考10年期盈虧平衡通脹率作為衡量美國(guó)通脹預(yù)期的指標(biāo)，截止2月25日該指標(biāo)在2.2%，徘徊在2014年以來(lái)的最高水平附近。