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大跌當頭 不妨試試FOF基金

2012/11/20 9:16:01   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    

  據(jù)晨星統(tǒng)計,目前開放式基金總數(shù)已達300只左右。從投資標的上,基金可分為股票型、配置型、債券型、QDII等;同時,股票型基金又可分為成長型、穩(wěn)健型等。當“買不買基金”的困惑逐漸轉向“買什么基金”的時候,我們有理由考慮FOF。

  什么是FOF——

  基金中的基金

  FOF的出處來自英文Fund of Fund的縮寫,按照字面的意思就是“基金中的基金”。FOF并不直接投資股票或債券,它的投資范圍僅限于其他基金,通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn),它是結合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

  FOF最早出現(xiàn)在美國,目前,美國的基金數(shù)量已達到10000只以上,一般投資者很難研究每只基金。于是,就給了FOF表現(xiàn)的舞臺。10年之內,美國FOF的數(shù)量大幅增至213只,資產(chǎn)總額高達480億美元

  我們身邊的FOF——

  多數(shù)為券商、信托發(fā)行的集合理財產(chǎn)品

  由于《基金法》的有關規(guī)定,基金財產(chǎn)不得買賣其他基金份額。同時,根據(jù)有關規(guī)定,銀行也不得進行直接投資。這也意味著,基金公司、銀行都無法直接發(fā)行FOF。因此,目前我們身邊的FOF都是由券商或者信托直接發(fā)起,由銀行、券商等作為代銷單位,只能算是“準FOF”。

  據(jù)統(tǒng)計,自2007年4月9日,光大銀行(“同贏5號”)和工商銀行(2007年第一期增強型基金優(yōu)選)同時推出銀行系第一款FOF以來,到2008年1月,國內銀行代銷的FOF產(chǎn)品總數(shù)量為29款。

  其中,“中信理財之基金計劃”系列有9款產(chǎn)品;招商銀行和徽商銀行各4款;光大銀行和深圳發(fā)展銀行各3款;建設銀行和民生銀行各2款,工商銀行和交通銀行各1款。

  FOF的優(yōu)點——

  調整市道穩(wěn)定性占優(yōu)

  近期華泰、招商、國信公布旗下FOF四季報顯示,券商FOF去年四季度“跑贏”股票型基金。根據(jù)天相統(tǒng)計,去年四季度股票型基金凈值加權平均下跌1.87%,混合型基金凈值加權平均下跌2.12%。而根據(jù)FOF季報,招商證券基金寶凈值增長1.40%,華泰紫金二號凈值增長7.68%、國信“金理財”經(jīng)典組合去年四季度甚至超過滬深300指數(shù)約4%。

  眾所周知,四季度兩市陷入調整,不少前期上漲較多的股票型基金凈值“跳水”。專家認為,這得益于券商FOF四季度果斷調整組合,減持股票型開放式基金,增持封閉式基金和打新股的債券型基金!氨绕鹜顿Y單一基金,F(xiàn)OF相當于為基民作了資產(chǎn)配置,可以有效降低風險。這也是為什么FOF往往在調整時戰(zhàn)勝股票型基金的原因!闭猩蹄y行杭州分行理財經(jīng)理鄭瑩表示。

  FOF的缺點——

  牛市時往往上漲乏力

  一家計劃推出FOF產(chǎn)品的券商負責人坦稱,由于FOF在投資基金中,往往無法全部投資股票型基金,而需要配置一定的貨幣型或者債券型基金,這樣收益肯定沒有股票型基金的收益高,尤其是在牛市時。

  2007年,F(xiàn)OF中收益最高的紫金2號凈值增長率117.6%,低于股票型基金128.16%的凈值增長率,但高于積極配置型基金102.4%的平均收益率。

  “另外,F(xiàn)OF的收益很大程度上在于管理人對于基金的配置水平!浦發(fā)銀行杭州分行的郭劍認為,若管理不善,F(xiàn)OF同樣會虧錢。

  FOF的費率——

  低于多數(shù)開放式基金

  據(jù)了解,F(xiàn)OF的申購、贖回費率不盡相同,但低于大部分開放式基金。例如紫金2號,申購時免費,贖回時需要繳納1%左右的費用,相當于開放式基金中的“后端收費”。而目前開放式基金的申購、贖回費率大約在2%左右。

  另外,F(xiàn)OF還有一大特色——補償收益安排。據(jù)悉,不少FOF規(guī)定,若收益達不到預期,管理人將拿出一部分管理費用補償投資者。如廣發(fā)增強型基金優(yōu)選計劃規(guī)定,若產(chǎn)品的三年化收益低于8.86%時,管理人以該份額所收取的全部管理費給持有人補償,直到三年化收益率達到8.86%或管理費補償完畢為止。

  FOF的門檻——

  多為10萬元

  FOF目前的“門檻”比大多數(shù)開放式基金高。不少券商發(fā)行的FOF規(guī)定,首次參與的最低限度為10萬元、最低份額不能低于1000份,否則會被強制退出;相對而言,不少開放式基金把最低申購額定為1000元,僅為FOF的1%。

  FOF哪里有賣——

  銀行、券商

  據(jù)了解,F(xiàn)OF大多在銀行、券商處銷售。作為FOF的代銷商,銀行往往銷售很多品種的FOF——例如,在招商銀行杭州分行可以買到8種FOF;而券商往往只銷售自己發(fā)行的FOF。

  值得一提的是,比起開放式基金,F(xiàn)OF在凈值公布時間、申贖期限上有所不同。例如,廣發(fā)增強型基金一周公布一次凈值并開放申贖,招商銀行基金寶則是一個季度開放一次。

(南方財富網(wǎng)基金頻道)
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