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利益輸送橫行 投機(jī)泛濫成災(zāi)

2014-09-01 10:40 南方財富網(wǎng) m.hnnqr.com

  “保代持股”僅是PE過程中亂象之一,另一種瘋狂泛濫于A股市場現(xiàn)象,是在企業(yè)上市前夜“火線入股”,涉及單位包括投行、保薦代表人、公司管理層、號稱財務(wù)投資者的神秘公司和自然人等“各路諸侯”。

  突擊入股惹嫌疑

  2010年6月23日,根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)審委2010年第96次會議結(jié)果顯示,上海冠華不銹鋼股份有限公司首次發(fā)行股份未能經(jīng)過審核。內(nèi)幕消息指,該公司在擬上市前突擊引入10家新股東是它最終被證監(jiān)會否決的原因之一。

  這10家股東大多與上海冠華有著千絲萬縷關(guān)系。其中投資額最大的上海凌薏投資發(fā)展公司注冊地與上海冠華所在地相同,且于成立僅10天后便向上海冠華入股,當(dāng)時為其做年檢的是當(dāng)前上海冠華的財務(wù)總監(jiān)。而另一家投資者紅松不銹鋼注冊地址緊鄰凌薏,且為兩家企業(yè)辦注冊登記手續(xù)的為同一人。此外,突擊入股的企業(yè)實際所有人多數(shù)為上海冠華的高管或離職高層。

  保薦方自產(chǎn)自銷

  創(chuàng)業(yè)板上市的公司中,入股機(jī)構(gòu)多數(shù)在企業(yè)上市前三年內(nèi)火線加盟,更有甚者在上市前夜匆匆搭上“尾班車”,目標(biāo)明顯。

  一家名為匯金立方的公司成立僅兩年,卻接連斥巨資殺入3家創(chuàng)業(yè)板公司,僅在神州泰岳一股中,便獲超過10倍收益。而在神州泰岳上市前不到半年,為其做保薦人的中信證券亦借道旗下直投子公司金石投資,出資2,772萬元認(rèn)購210萬股,成本僅為13.2元/股。企業(yè)上市后,經(jīng)過10轉(zhuǎn)15派3,金石投資持股量瞬間變?yōu)?25萬股,市值超3億元,浮盈收益率逾10倍。

  分析指出,匯金立方突擊入股具典型“偽PE”特征,疑似“通過內(nèi)幕交易,進(jìn)行利益輸送”。但至今,這家神秘創(chuàng)投公司背景依然無人知曉。而金石投資入股則屬保薦機(jī)構(gòu)“自產(chǎn)自銷”的投機(jī)套利行為。

(南方財富網(wǎng)港股頻道)

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