一、 ADR指標(biāo)的原理

　　漲跌比率ADR指標(biāo)是將一定時期內(nèi)上市交易的全部股票中的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)進(jìn)行比較，得出上漲和下跌之間的比值并推斷市場上多空力量之間的變化，進(jìn)而判斷市場上的實際情況。由于和ADL指標(biāo)存在著一定的聯(lián)系，ADR指標(biāo)又稱為回歸式騰落指數(shù)。該指標(biāo)集中了股票市場中個股的漲跌信息，可反映股市大盤的強弱趨向，但沒有表現(xiàn)個股的具體的強弱態(tài)勢，因此，它和ADL一樣，同屬于是專門大勢廣量指標(biāo)，是專門研究股票指數(shù)的指標(biāo)，而不能用于選股與研究個股的走勢。

　　股票市場是多空雙方爭斗的戰(zhàn)場，這種爭斗在一定程度上是自發(fā)的，帶有較多的自由性和盲目性，其表現(xiàn)為股市上超買超賣的情況比較嚴(yán)重，有時候投資者盲目地追漲會造成股市超買，有時候又會盲目地殺跌造成股市地超賣。ADR指標(biāo)就是從一個側(cè)面反應(yīng)整個股票市場是否處于漲跌過度、超買超賣現(xiàn)象嚴(yán)重的情況，從而進(jìn)行比較理性的投資操作。

　　漲跌比率ADR指標(biāo)的構(gòu)成基礎(chǔ)是“鐘擺原理”，即當(dāng)一方力量過大時，會產(chǎn)生物極必反的效果，向相反的方向擺動的拉力越強，反之，亦然。該原理表現(xiàn)在股市上，就意味著當(dāng)股市中人氣過于高漲，股市屢創(chuàng)新高的以后，接下來可能就會爆發(fā)一輪大跌的行情，而當(dāng)股市中人氣低迷，股價指數(shù)不斷下挫而跌無可跌的時候，可能一輪新的上漲行情即將展開。ADR指標(biāo)就是通過一定時期內(nèi)的整個股票市場上的上漲和下跌家數(shù)的比率，衡量多空雙方的變化來判斷未來股票市場整體的走勢。

　　二、 ADR指標(biāo)的計算方法

　　1、ADR指標(biāo)的計算公式

　　由于選用的計算周期不同，漲跌比率ADR指標(biāo)包括N日ADR指標(biāo)、N周ADR指標(biāo)、N月ADR指標(biāo)和N年ADR指標(biāo)以及N分鐘ADR指標(biāo)等很多種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日ADR指標(biāo)和周ADR指標(biāo)。雖然它們計算時取值有所不同，但基本的計算方法一樣。

　　以日ADR為例，其計算公式為：

　　ADR（N日）=P1÷P2

　　式中，P1=∑NA——N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和

　　P2=∑ND——N日內(nèi)股票下跌家數(shù)之和

　　N為選擇的天數(shù)，是日ADR的參數(shù)

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