葛蘭碧在他的全盛時期(參考第6節(jié))之所以成功的理由之一，是因為他把OBV結(jié)合兩項其他的指標----市場凈趨勢指標(Net Fleld Trend Indicator)與高潮指標(Climax Indicator)。葛蘭碧計算“道瓊斯工業(yè)指數(shù)”每支成分股的OBV，然后根據(jù)OBV的形態(tài)評估為上升、下降或中性等三個等級，分別給它們+1、-1或0的讀數(shù)。高潮指標是30支成分股市場凈趨勢指標讀數(shù)的總和。

　　在股票市場的漲勢中，如果高潮指標創(chuàng)新高，這可以確認價格上升的力道，代表買進訊號。如果股價上漲而高潮指標的峰位下滑，代表賣出訊號。

　　你可以把“道瓊斯工業(yè)指數(shù)”視為是30匹馬拉動的車子，高潮指數(shù)顯示多少馬匹向上拉，多少馬匹向下拉，而多少匹馬靜止不動。如果24匹馬向上拉，1匹馬向下拉，5匹馬在休息，市場馬m.hnnqr.com車應(yīng)該會向上移動。如果9匹馬向上拉，7匹馬向下拉，14匹馬在休息，市場馬車可能會向下滑。

　　量能潮、市場凈趨勢指標與高潮指標都很容易設(shè)定為電腦程式，并套用在S&P500的成分股，這對于S&P500期貨或選擇權(quán)的交易應(yīng)該有所助益。

　　承接/出貨指標

　　承接/出貨指標(Accumulation/Distribution，簡稱A/D)是拉利?威廉斯(LarryWilliams)所設(shè)計的指標。在How I Made a Million Dollars(1972年)一書中有詳細的解釋。它原本是股票市場中的一種領(lǐng)先指標，但隨后也被運用到期貨市場。

　　如果收盤價高于開盤價，多頭贏得當天的勝利，A/D值為正數(shù)。如果收盤價低于開盤價，空頭贏得當天的勝利，A/D值為負數(shù)。如果收盤價等于開盤價，多/空雙方平分秋色，A/D值為零，持續(xù)加總每天的A/D值，即是累積的A/D指標。

　　每天的A/D值也考慮成交量。成交量所占的重要性，取決于當天的價格區(qū)間與開盤/收盤的距離，開盤/收盤距離相對于交易區(qū)間的比例愈大，則當天的成交量愈重要，A/D的變動也愈大。

　　A/D=(收盤價-開盤價)÷(最高價-最低價)×成交量

　　舉例來說，如果某天的交易區(qū)間為5點，開盤/收盤的距離為2點，則當天的成交量僅給予2/5的權(quán)數(shù)。A/D形態(tài)的重要性高于它的絕對水準，指標讀數(shù)是取決于起始日期。

　　在上升行情中，大部分交易者都專注于新高價�？墒牵�如果價格開高收低，則A/D將下降，警告上升趨勢可能沒有表面上那么強。在跌勢中，如果A/D翻升，代表多頭的力量正在增強中。

　　群眾的行為

　　在一整天的交易中，開盤價與收盤價是屬于最重要的價格。開盤價可以反映市場開盤之前所蓄積的壓力，開盤價經(jīng)常是由業(yè)余者所主導(dǎo)，他們根據(jù)晚上的新聞發(fā)展，決定隔天早晨的交易決策。

　　專業(yè)玩家在一整天的交易中都很活躍，他們經(jīng)常與業(yè)余者做對。隨著時間的經(jīng)過，當業(yè)余者與金融機構(gòu)的買/賣波逐漸平靜之后，專業(yè)玩家經(jīng)常會主導(dǎo)收盤時段的交易。收盤價特別重要，因為它們是交易帳戶進行結(jié)算的依據(jù)。

　　A/D指標可以反映業(yè)余者與專業(yè)者的每天戰(zhàn)斗結(jié)果。當收盤價高于開盤價而A/D指標上升，代表專業(yè)者的偏多心態(tài)強于業(yè)余者。如果收盤價低于開盤價而A/D指標下滑，代表專業(yè)者的偏空心態(tài)強于專業(yè)者。你應(yīng)該把賭注押在專業(yè)者這邊，因為業(yè)余者失敗的可能性比較高。

　　交易法則

　　當行情開低收高，多頭的氣勢由弱轉(zhuǎn)強，結(jié)果A/D指標將上升，代表專業(yè)玩家的偏多心態(tài)強于業(yè)余者，這意味著隔天的行情可能繼續(xù)走高。反之，如果指標下降，代表專業(yè)玩家的偏空心態(tài)強于業(yè)余者，當多頭的氣勢由強轉(zhuǎn)弱，這意味著隔天的行情可能下滑。

　　承接/出貨指標：價格與A/D指標之間的背離現(xiàn)象，代表最強烈的交易訊號。十月份的底部出現(xiàn)多頭背離的買進訊號。經(jīng)過四個月，當價格上漲$30之后，發(fā)生空頭背離的賣出訊號，將多頭部位獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)而放空。

　　價格與A/D指標之間的背離現(xiàn)象，代表最理想的交易訊號。

　　1.如果價格創(chuàng)新高而A/D指標的峰位下滑，這是放空的訊號�？疹^背離顯示專業(yè)玩家在漲勢中賣出。

　　2.如果價格創(chuàng)新低而A/D指標的底部墊高，這代表多頭的背離，顯示專業(yè)玩家在跌勢中買進，行情隨后將翻揚。

　　再論承接/出貨指標

　　當你根據(jù)A/D指標與價格之間的背離訊號進行交易，請記住，即使是專業(yè)的玩家也可能判斷錯誤，你應(yīng)該遵守“巴斯葛別館的獵犬”的準則(參考第23節(jié))，設(shè)定保護性的停損。

　　成交量累積指標(Volume Accumofator)是由Marc Chaikin所設(shè)計，非常類似于A/D指標。這個指標是以平均價取代開盤價，尤其適用于沒有開盤價資料的情況。交易的訊號法則也類似于A/D指標。

　　A/D指標與日本陰陽線之間存在顯著的類似觀點，兩者都強調(diào)開盤價與收盤價的關(guān)系，但A/D指標還考慮成交量的因子

上一頁  [1] [2]