【公司簡介】

四川中光防雷科技股份有限公司為專業(yè)從事防雷產品的研發(fā)、生產和銷售，防雷工程的設計和安裝，提供防雷產品和防雷工程一體化的整體解決方案的服務商。本次發(fā)行所募集資金將用于雷電防護產品改擴建技術改造項目、研發(fā)檢測中心技術改造項目和補充營運資金，總投資2.79億元。

【機構研究】

中光防雷:新股申購報告

類別：公司研究機構：國泰君安證券股份有限公司研究員：孫金鉅日期：2015-04-29

投資要點:

公司攤薄后2014-2016的實際與預測EPS1.16、1.49、1.81元�？杀裙�司2015年的PE是78.1倍,可比證監(jiān)會行業(yè)最近1個月的估值70倍,我們預估公司的發(fā)行價相比證監(jiān)會行業(yè)折價81%。

建議公司報價14.74元,對應2014年扣非攤薄PE為13.24倍。

預估中簽率:網(wǎng)上0.42%;網(wǎng)下中公募與社保0.15%,年金與保險0.09%,其他0.06%。預計網(wǎng)上凍結資金量660億元,網(wǎng)下凍結342億元,總計凍結1002億元。

資金成本:凍結量少于上批,對市場沖擊不大,預計本批新股的凍結資金量2.3萬億元,預計7天回購利率超過5%。

預計漲停板17個,破板賣出的打新年化回報率:網(wǎng)上32.32%、網(wǎng)下公募與社保11.45%,年金與保險6.87%,其他4.58%。從絕對收益率來說,網(wǎng)上、公募社保、年金保險分別可獲得2.39%、0.85%、0.51%、0.34%的破板絕對收益率。

公司基本情況分析公司主要從事防雷產品的研發(fā)生產和銷售,防雷工程的設計和安裝,提供防雷產品和防雷工程一體化的整體解決方案服務商。

發(fā)展空間:目前防雷產品主要應用于通信、電力、石油化工、新能源、航天國防、建筑、軌道交通等基礎行業(yè),產品需求具體又分為1)增量基礎設施投入對防雷產品的需求2)存量基礎設施對防雷產品的更新需求。

公司競爭優(yōu)勢:1)防雷基礎理論研究優(yōu)勢。2)技術創(chuàng)新及研發(fā)優(yōu)勢。

3)行業(yè)地位優(yōu)勢。4)產業(yè)鏈條完整的優(yōu)勢。

風險:產品銷售集中的風險、客戶相對集中的風險、市場競爭風險、毛利率下滑風險
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