工業(yè)級鋯材，進口替代，增厚公司業(yè)績。公司鋯加工材質(zhì)量與國外先進水平相當(dāng)，已滿足ASME的要求(ZrR60702)，售價為70萬元/噸，較進口產(chǎn)品低46%。2011年產(chǎn)量已超過100噸，預(yù)計未來兩年銷量可以達到300噸，營收將達到2.1億元，以毛利率保持40%計算，將增加毛利潤8400萬元，對應(yīng)EPS0.195元。

　　鋼研高納（300034）：從科研到生產(chǎn)，轉(zhuǎn)型中的潛力股

　　中國高溫合金市場的擴容和進口替代存在較大空間

　　高溫合金材料是制造航空航天發(fā)動機熱端部件的關(guān)鍵材料，其用量占航空發(fā)動機總重量的40%~60%。國際市場上每年消費的高溫合金材料高達30萬噸。我國目前的年生產(chǎn)量僅為1萬噸，但需求已達2萬噸以上，市場容量超過80億元。

　　未來中國高溫合金市場的擴容和進口替代都存在較大空間。

　　鋼研高納主要從事航空航天、發(fā)電領(lǐng)域使用的高端和新型高溫合金的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，中國該領(lǐng)域的高溫合金年需求量約4000噸，且每年呈15%以上的速度增長，公司當(dāng)前1200噸的產(chǎn)能已經(jīng)成為業(yè)績瓶頸，未來隨著產(chǎn)能提升業(yè)績將迅速增長。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，募投項目突破產(chǎn)能瓶頸

　　公司三大系列產(chǎn)品盈利穩(wěn)步提升，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。五個在建項目分別突破高端高溫母合金、精鑄件、變形高溫合金、新型高溫合金以及民用高溫合金產(chǎn)能瓶頸，2013年項目投產(chǎn)后公司產(chǎn)能爆發(fā)性增長將大幅提升業(yè)績。

　　轉(zhuǎn)變銷售思路，提高產(chǎn)品盈利能力

　　產(chǎn)品毛利率一直穩(wěn)步增長，但相對于其市場壟斷程度而言仍然較低。未來公司將轉(zhuǎn)變銷售思路，從“專家”銷售轉(zhuǎn)向“專業(yè)”銷售，通過組建專業(yè)的銷售團隊提高議價能力，有望提升毛利率，是未來兩年業(yè)績增長的重要保障。

（南方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)頻道）