什么是量化基金?量化基金解讀與比較

　　與一般的基金相比，量化基金的特點在于策略的形成和實施是以模型為基礎的。在模型可靠的前提下，量化基金有顯著的優(yōu)點，量化帶來的準確度提高，可以有效控制風險水平，降低人為因素的影響，計算機的使用可以降低投資管理的費用，擴大投資的范圍。“現在市場上有兩千多家上市公司，我們公司基金經理加研究員再加賣方，能把握和持續(xù)跟蹤的公司也不過幾百家，借助電腦可以幫助我們避免一些盲點的出現。”一位中小規(guī)�；�金公司的基金經理這樣表示。

　　從目前我國量化基金的情況看，并沒有純粹的量化基金，在投資管理的過程中都有定性分析的成分。投資管理均使用模型，模型的使用上，覆蓋了大類資產配置、行業(yè)配置和選股方面，在風險控制方面也有使用模型的情況。模型的類型上，均為多因子模型，沒有太復雜的數學模型。本文從幾個方面對看似“高大上”的量化基金進行解讀與比較。

　　1.公募量化基金基本情況

　　量化基金并不多，以下選擇了成立時間在3年以上的7只量化基金。

　　數據來源：東方財富Choice數據，天天基金研究中心，統(tǒng)計時間：2015-3-12

　　早在2004年國內市場就推出了首只采用量化策略的基金——光大保德信量化核心基金，但量化基金真正為國內投資者所關注還是2008年金融危機期間。當時大部分基金都虧損嚴重，但部分采用量化策略的基金卻獲得了非常好的收益。像光大保德信量化核心基金早期業(yè)績波動很大，特別是2007年、2008年間業(yè)績對比懸殊，當然這與其高倉位(85%-95%)有關，但也影響了基民對量化投資的興趣。早幾年國內量化基金陣營擴張緩慢，2009年以來有加速跡象，嘉實、中海、華商、富國、長盛、長信、華富、大摩華鑫等均推出基于量化策略的基金。