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基金累計凈值是什么意思?基金累計凈值和復(fù)權(quán)凈值的區(qū)別是什么

2015-01-17 11:27 南方財富網(wǎng) m.hnnqr.com

  基金累計凈值是什么意思?基金累計凈值和復(fù)權(quán)凈值的區(qū)別是什么

  基金公司在每天發(fā)布凈值的同時 ,也會發(fā)布一個叫“累計凈值”的指標。從原理上看,累計凈值是凈值加上總分紅。比如一只基金成立3年,當前凈值是3元,紅利 3 年一共發(fā)放了3元,那么這個基金的累計凈值就是6元。關(guān)于這個指標,我猜想其原本的意思是考察一個基金成立以來的總收益情況,似乎累計凈值越高, 說明這個基金的總收益越高。

  但實際上,這個指標從原理上看有個大問題,累計凈值其實是按照“現(xiàn)金分紅”考慮的凈值。分紅越多的基金在同等條件下,累計凈值越低。舉例來說,一只基金單位凈值原先是1.2元,分紅后到了1元 ,累計凈值會將現(xiàn)金分紅的0.2元記入,還是 1.2 元。如果 1 個月后,單位凈值上漲10%,漲到了 1.1元 ,但累計凈值也只是1.2+1*10%= 1.3 元,累計凈值漲幅只有 (1.3-1.2)/1.2*100%=8.3%。 順便插一句,算收益千萬不能用累計凈值。

  另外,大部分人采用紅利再投資方式,而紅利再投資是反映不到累計凈值里面的。也就是說,累計凈值的增長和其資產(chǎn)增長是不同步的。所以,根本反映不出來“總收益”。

  而基金拆分對累計凈值的影響就更亂了。 第一個搞拆分的富國天益,從1.6元拆分到1元。 他們考慮累計凈值的時候,就把拆分當作分紅考慮,類似一只1.6元的基金 ,分紅0.6元。以后凈值漲 1 分錢,累計凈值也漲1分錢,這樣凈值增長值和累計凈值增長值一樣。

  所以,在計算基金的歷史業(yè)績時,也應(yīng)該把這些分紅因素考慮進去,這就引入了復(fù)權(quán)凈值的概念。下表列出了富國天成紅利 (100029 股吧,行情,資訊,主力買賣)各類凈值數(shù)據(jù),可以看出,單位凈值《累計凈值《復(fù)權(quán)凈值。因為復(fù)權(quán)凈值是對基金的單位凈值進行了復(fù)權(quán)計算,對基金的分紅或拆分因素進行了綜合考慮,所以會高一些。

  由此可知,基金復(fù)權(quán)凈值的意義,在于公平的對基金歷史業(yè)績進行對比,還原基金歷史增長率的真實面貌,幫助基金投資者進行基金選擇。

  表格1: 富國天成紅利今年以來凈值表現(xiàn)

日期 單位凈值 累計單位凈值 復(fù)權(quán)單位凈值 復(fù)權(quán)單位凈值增長率(%)
2015-01-05 1.4309 1.8719 2.0063 0.9026
2015-01-06 1.4502 1.9012 2.0477 2.0621
2015-01-07 1.4462 1.8972 2.0421 -0.2758
2015-01-08 1.4460 1.8970 2.0418 -0.0138
2015-01-09 1.4496 1.9006 2.0469 0.2490
2015-01-12 1.4554 1.9064 2.0551 0.4001
2015-01-13 1.4773 1.9283 2.0860 1.5047
2015-01-14 1.4769 1.9279 2.0854 -0.0271
2015-01-15 1.4867 1.9377 2.0993 0.6636

 

  數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù),天天基金研究中心,截止日期:2015-1-15

  

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