基金公司大比小的好?
在考察基金公司的狀況時(shí),最主要的一個(gè)指標(biāo)就是基金公司管理基金的規(guī)模,它的大小決定了基金公司實(shí)力的強(qiáng)弱,因?yàn)榛鸸镜墓芾碣M(fèi)取決于基金規(guī)模,而豐厚的管理費(fèi)是留住優(yōu)秀投資團(tuán)隊(duì)的保證!痘鸱ā芬(guī)定基金管理人的報(bào)酬(管理費(fèi)),以基金凈資產(chǎn)值的1.5%年費(fèi)率計(jì)提,意味著基金規(guī)模越大,提取的管理費(fèi)就越多。一些管理規(guī)模較小的公司我們很難相信其擁有或能留住實(shí)力不俗的投資團(tuán)隊(duì)。一家管理5億資金的基金公司每年能夠收到的管理費(fèi)是750萬(wàn),如果扣除公司各種經(jīng)營(yíng)成本和合理利潤(rùn)的話肯定不足以支付基金經(jīng)理的百萬(wàn)年薪,更何況那些規(guī)模在1億上下徘徊的基金公司。因此考察基金公司的管理規(guī)模就成為選擇基金的第一件“功課”。
但是值得投資者注意的是,規(guī)模小的基金也并非沒(méi)有好處。正所謂“船大調(diào)頭難”,小基金的調(diào)倉(cāng)靈活往往能使它取得比大基金更為優(yōu)異成績(jī)。此外,對(duì)于一些規(guī)模過(guò)大的基金來(lái)說(shuō)建倉(cāng)也是個(gè)問(wèn)題,過(guò)大的資金量使得它們只能選擇大盤股或債券作為重倉(cāng)對(duì)象,降低投資者的收益率。
雖然每家基金公司的規(guī)模很大程度上取決于公司以往的業(yè)績(jī),刺激投資者購(gòu)買該公司新發(fā)的基金或同公司的其它基金產(chǎn)品,但是就此認(rèn)為規(guī)模代表業(yè)績(jī)也是明顯的誤區(qū)。因?yàn)闃I(yè)績(jī)與規(guī)模之間存在著一定的滯后性,當(dāng)然也受到公司宣傳手段、成立時(shí)間長(zhǎng)短影響。
其實(shí),對(duì)于投資者而言除了避免那些存在清盤風(fēng)險(xiǎn)的基金外,更重要的是應(yīng)該從風(fēng)格入手選擇與自己投資屬性相匹配的基金。因此,總的來(lái)說(shuō),在挑選基金公司時(shí)投資者更應(yīng)以自己的投資屬性選擇相當(dāng)風(fēng)格的基金。
明星經(jīng)理=明星基金?
現(xiàn)在,在廣大基民中間流行著這樣一種觀點(diǎn):選基金就是選基金經(jīng)理,明星經(jīng)理=明星基金。投資者追捧明星經(jīng)理的熱情從來(lái)沒(méi)有停止過(guò),就像青少年喜歡偶像明星那樣,那些著名的基金經(jīng)理背后都有一群熱情的粉絲。基金經(jīng)理的明星效應(yīng)是基金公司最好的廣告,每一家“著名”基金公司旗下都有那么一兩位明星基金經(jīng)理,成績(jī)突出,業(yè)績(jī)優(yōu)秀。
每一位明星經(jīng)理的背后基本上都有那么一兩只令人矚目的基金,但是就和先有蛋還是先有雞一樣,究竟是明星經(jīng)理帶出了明星基金還是明星基金成就明星經(jīng)理,則是一直存在的爭(zhēng)論。從總體上說(shuō),明星經(jīng)理帶出的優(yōu)秀基金的概率是非常大的,一些曾在多家基金公司都有上佳表現(xiàn)的基金經(jīng)理的基金“打分”將會(huì)明顯占優(yōu),但是如果投資者一味追逐明星經(jīng)理就會(huì)面對(duì)另外一個(gè)難題——明星經(jīng)理的頻繁“出走”。
其實(shí),雖然基金經(jīng)理對(duì)于一只基金的表現(xiàn)非常重要,但是不同公司的影響程度還是有所不同的,一般來(lái)說(shuō),基金經(jīng)理投資權(quán)限較大的基金受其離任的影響更為嚴(yán)重。同時(shí),從基金經(jīng)理的調(diào)動(dòng)中也不難發(fā)現(xiàn),越是規(guī)模小、實(shí)力弱的基金公司人員變動(dòng)越頻繁,而對(duì)于那些實(shí)力雄厚的公司而言,更多的是“引進(jìn)”明星基金經(jīng)理。因此,雖然基金經(jīng)理對(duì)于基金的上佳表現(xiàn)存在一定影響,但也不要將其過(guò)度“迷信”,特別是那些已經(jīng)帶了一兩只基金的明星經(jīng)理所發(fā)的新基金,更應(yīng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀。
(南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道)