三、智能定投方案2-2-趨勢定投之事件驅(qū)動(dòng)法實(shí)證分析主要結(jié)論：

　　智能定投方案2-2-趨勢定投之事件驅(qū)動(dòng)法共有61個(gè)有效的均線組合，其中，約有1/3組合能夠較持續(xù)地實(shí)現(xiàn)良好的定投效果，約有1/3組合的智能定投效果明顯較差。從具體的均線上看，主要由20日、30日、60日、90日、120日等中期均線構(gòu)成的均線組合取得良好定投效果的概率相對較大，主要由180日、250日等中長期均線構(gòu)成的均線組合往往定投效果差強(qiáng)人意。

　　1、約有20個(gè)組合能夠較持續(xù)地實(shí)現(xiàn)良好的定投效果，約有20個(gè)組合的智能定投效果明顯較差。

　　從實(shí)證分析中可以發(fā)現(xiàn)：

　�。�1）經(jīng)過五年智能定投后，共有8個(gè)組合不僅期末累計(jì)收益率超過20％、期末相對收益率超過20％，并且期間累計(jì)收益率與期間相對收益率皆超過20％的頻率超過0.67、低于0％的頻率很低或等于0，表現(xiàn)出非常優(yōu)良的智能化成效——這些組合包括組合47（30，60，120）、組合36（20，60，90）、組合46（30，60，90）、組合50（30，90，120）、組合7（5，60，120）、組合22（10，60，120）、組合37（20，60，120）、組合56（60，90，120）；共有11個(gè)組合不僅期末累計(jì)收益率均10％、期末相對收益率超過10％，并且期間累計(jì)收益率與期間相對收益均超過10％的頻率超過0.5、低于0％的頻率很低或等于0，智能化成效良好——這些組合包括組合25（10，90，120）、組合8（5，60，180）、組合6（5，60，90）、組合21（10，60，90）、組合33（20，30，120）、組合23（10，60，180）、組合38（20，60，180）、組合48（30，60，180）、組合40（20，90，120）、組合32（20，30，90）、組合31（20，30，60）。

　�。�2）經(jīng)過五年智能定投后，共有6個(gè)組合不僅期末累計(jì)收益率低于-10％、期末相對收益率低于-10％（除組合39之外），期間累計(jì)收益率低于-5％的頻率超過0.5、期間相對收益率低于-5％的頻率超過0.33，并且期間累計(jì)收益率與期間相對收益均低于-10％的頻率超過0.33，期間相對收益率低于-20％的頻率大約為0.10，智能化效果非常差——這些組合包括組合15（5，180，250）、組合30（10，180，250）、組合61（60，180，250）、組合55（30，180，250）、組合45（20，180，250）、組合39（20，60，250）；共有13個(gè)組合不僅期末累計(jì)收益率低于-5％、期末相對收益率低于-0％，并且期間累計(jì)收益率與期間相對收益均低于-5％的頻率超過0.25、期間累計(jì)收益率與期間相對收益均低于-10％的頻率超過0.10，智能化效果很不理想——這些組合包括組合60（60，120，250）、組合14（5，120，250）、組合44（20，120，250）、組合29（10，120，250）、組合58（60，90，250）、組合34（20，30，180）、組合19（10，30，180）、組合4（5，30，180）、組合17（10，30，90）、組合2（5，30，90，）、組合42（20，90，250）、組合27（10，90，250）、組合12（5，90，250）。

　　結(jié)論1-注：以上數(shù)據(jù)可以有效反映出不同均線組合的智能化定投成效差異，但由于不同時(shí)期下，市場的走勢、趨勢、風(fēng)格等存在差異，因此以上數(shù)據(jù)不代表著在不同市場環(huán)境下，相同基金在定投五年后可實(shí)現(xiàn)相同或者類似的收益率具體值。

　　2、20日、30日、60日、90日、120日等中期均線較適合入選均線組合，180日、250日均線尤其是250日均線等中長期均線較不適合入選均線組合。

　　總結(jié)不同組合的智能化定投效果來說，主要由20日、30日、60日、90日、120日等中期均線構(gòu)成的均線組合取得良好定投效果的概率相對較大，主要由180日、250日等中長期均線構(gòu)成的均線組合往往定投效果差強(qiáng)人意。

　　分析其中原因主要有：

　�。�1）當(dāng)主要由5日/10日、30日、60日等均線構(gòu)成一個(gè)偏短期或中短期均線組合時(shí)，均線組合對指數(shù)短線走勢的變化較敏感，但對指數(shù)中期或中長期趨勢變化判斷的精確度不高，因此，當(dāng)指數(shù)出現(xiàn)震蕩態(tài)勢或高/低位的短期調(diào)整時(shí)，均線組合容易做出不恰當(dāng)?shù)耐顿Y調(diào)整判斷，從而導(dǎo)致投資調(diào)整后不僅不能在接下來的時(shí)間里獲得更好的的收益，甚至反而降低了投資收益水平。

　　（2）當(dāng)主要由180日、250日等均線構(gòu)成一個(gè)中長期或偏長期均線組合時(shí)，均線組合對指數(shù)走勢、趨勢變化的敏感度不夠高，尤其是當(dāng)指數(shù)進(jìn)入中長期的寬幅震蕩走勢時(shí)，均線組合難以做出及時(shí)有效的市場走勢/趨勢判斷、甚至有時(shí)會(huì)做出反向的投資調(diào)整判斷，從而導(dǎo)致該智能定投方案不僅不能較好地鎖定收益，而且有時(shí)還會(huì)做出在相對高位買入偏股型基金、在相對低位將貨基轉(zhuǎn)換為偏股型基金的錯(cuò)誤判斷進(jìn)而拖累投資收益，與方案2試圖積極有效地進(jìn)行投資擇時(shí)的初衷背道而馳。

　　（3）當(dāng)主要由20日、30日、60日、90日、120日等均線構(gòu)成一個(gè)中期均線組合時(shí)，均線組合對指數(shù)的短期走勢變化的敏感度不會(huì)太高，同時(shí)對中期走勢/趨勢變化的敏感度良好且判斷較準(zhǔn)確，因此，均線組合能夠較好地做出一個(gè)操作價(jià)值較高、可操作性良好的投資調(diào)整判斷，從而取得良好的智能定投收益。

　　因此，在智能定投方案2-2-趨勢定投之事件驅(qū)動(dòng)法中，可以優(yōu)先選擇20日、30日、60日、90日、120日等中期均線來構(gòu)造均線組合。

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