機構(gòu)認為：7月以來的調(diào)整，一方面是預(yù)期的降低，同時也是對寬松收緊的擔憂。而8月以來打破7月中下旬的震蕩平臺，則主要是美聯(lián)儲加息以及地緣風險所引發(fā)的。但是，無論是市場的擔憂還是短期的風險干擾，整體經(jīng)濟復蘇以及相對寬松下，市場整體的支撐和提振依舊存在。

　　因此，我們看到，在經(jīng)歷了短期的侵擾之后，市場探底回升，迎來連續(xù)的反彈。這既是對短期影響因素減弱的反應(yīng)，也是對市場整體支撐和提振力量的反饋。而接下來如果沒有其他的干擾因素，指數(shù)整體震蕩回升的趨勢依然向好。

　　再回到市場，震蕩向好的趨勢未變，但是結(jié)構(gòu)性機會和市場熱點在發(fā)生悄然的變化�？傮w來說，高景氣的成長股仍是市場的主流，但已經(jīng)不是絕對的一騎絕塵，板塊內(nèi)部的分化下，要留意可能的高低切換。同時，其他諸如消費細分板塊等業(yè)績增速改善明顯的反向，階段也或底部抬升，可適當跟蹤和均衡配置。

　　具體來看，從二季度到現(xiàn)在，新能源以及半導體等多數(shù)高景氣成長板塊是市場絕對的焦點，而且是集體的上行。但是最近兩周，新能源高位回落，汽車板塊整體走低，而半導體等相對低位以及低估的板塊，開始突出表現(xiàn)，高低切換趨勢明顯；另外，醫(yī)藥、食品飲料等消費細分方向開始表現(xiàn)，它們是業(yè)績增速改善明顯的板塊，也是高位賽道板塊資金可能出逃新進的方向。

　　因此，盡管有壓制，但市場向好的趨勢沒有改變。在基本面的支撐下，市場仍有向好的基礎(chǔ)。連續(xù)調(diào)整后，隨著市場成交的釋放以及資金的回流，指數(shù)震蕩筑底以及回升的概率在增加。但結(jié)構(gòu)性行情依舊下，要注意高成長板塊的高低切換，也需留意其他業(yè)績主線品種的抬頭。